酒企三季度财报将爆发，大家都有心理准备。毕竟消费太冷了，冰棍都能冻起来。但没想到雷霆竟然能炸得这么响。
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酒企三季度财报将爆发，大家都有心理准备。毕竟消费太冷了，冰棍都能冻起来。但没想到雷霆竟然能炸得这么大，所以……毫不留情。 10月30日，A股酒类公司完成报送。打开一看，实在是太可怜了。洋河当季亏损，口子窖利润大跌92%，古井贡酒腰斩。其中，最让人意外、也是让不少基金经理夜不能寐的，莫过于五粮液这个一向以“稳”着称的“二品酒”。这份三季报让大家大吃一惊！让我们回顾一下2018年令人惊讶的雷声，直接看数据。武尔第三季度盈利为81.74亿元，同比下降52.66%。这是什么概念？这意味着五粮液的收入水平一夜之间被踢回2018年。大的这是该榜单诞生以来 20 多年来单季度最大跌幅。利润就是这样，利润更可怕。第三季度归属于母公司净利润20.19亿元，同比大幅下滑65.62%，低于2018年同期。净利润率从去年的38.2%降至24.7%，创近十年来季度最低水平。经营性净现金流时隔三年再次转负，录得-8.76亿元。翻译：公司成立三个月了。不仅没有赚到钱，还把钱花在了外部开支上。背后是彻底帕塔格的创业者，他们的付费意愿已经降到了冰点。这一雷，直接震惊了市场。广发证券此前曾警告五粮液业绩将惨不忍睹，但谁也没想到会如此史诗般。不少重仓股民感叹：“我知道酒不好，“但没想到五粮液的行为改变得这么快、这么彻底。”曾经的白马股，变成了A股的“烂包”。内忧外患引发的完美风暴业绩大跌背后，并不意味着一日之功。五粮液的意外被拒，是行业寒冬中长期积累的内部矛盾的爆发，是内忧外患共同引导的完美风暴。SA风暴最直接、最主要原因五粮液是用毒止渴的渠道，近年来，为了保持财务报表的“好增长”，五粮液一直在玩一个危险的游戏：大举向“五泽”、“五君”等自有平台公司进货，这种搞笑操作的逻辑是：生产者把酒卖给平台公司，算作收入，市场好时，大家都高兴。天冷了，简直就是喝毒解渴。今年渠道内葡萄酒堆积如山，库存深度高达5-6个月，距离健康线还很远。商人看着仓库里未售出的酒，心里比黄连还要难过。更糟糕的是，为了回笼资金，他们开始低价抛售。主打产品“普物”的市场批准价已跌破出厂价，形成可怕的“价格反转”。卖一瓶，丢一瓶！商人不再玩了。结果，第三节，五粮液不得不紧急刹车，在德斯托克占据主动。相当于给自己做手术，场面自然就血流成河了。对于五粮液来说，产品策略还存在不足。长期以来，良业通常把鸡蛋放在“pulso lima”这个篮子里，这个篮子占其总收入的60%以上。这种“大单品”策略是经济低迷时期的弱点。当千元价格区主战场受到影响，五粮液无力再战时，隔壁泸州老窖的产品结构更加健康，顶部“国窖”，中间“特曲”，底部“头曲”，有效对冲风险。同样面临寒冬，不少酒企纷纷主动停货、稳价。至于五粮液，今年上半年依然疯狂卖货。直到第三节才姗姗来迟地开始灭火。已经错过了最好的机会。这种管理上的谨慎，让它在危机面前显得尤为尴尬。如果说内部故障是导火索，那么外部环境的剧烈变化就是炸药桶。 “严禁酒”的持续实施，几乎消灭了重要的寻呼酒精饮料政府事务消费。在高端商务酒市场低迷的时候，政府的限酒措施直接切断了高端葡萄酒消费的主要动力之一。同时，从长远来看，酒类不受年轻人欢迎，优质酒类市场普遍萎缩早已是大势所趋。这是最致命的长期威胁。喜欢喝酒的“老人”会不断变老，而年轻人则不重视这个问题。对于1990年、2000年出生的人来说，酒的辛辣味道、长时间的饮酒时间以及背后滑溜溜的“酒桌文化”，都让他们身心不适。他们宁愿喝杯奶茶或者盲盒自得其乐，也不愿为诡辩的饮酒买单。他们讨厌的不仅仅是酒精本身，还有酒精背后压抑的“爸爸文化”。新一代消费品中，霸王茶等新一代消费品姬飞速崛起。整个年轻人的消费习惯正在发生前所未有的变化。然而，传统中国人仍然痴迷于商业互动和高端社交场景。他们真的相信上一代人的社会基因可以完好无损地传承下去吗？消费者之间的代沟正在动摇整个行业的基础。当然，还有一个更隐秘、更残酷的原因：大家的口袋越来越薄。房地产行业虎视眈眈，无数开工、签约、感恩宴会落幕；企业在削减成本、提高效率，商务宴会的预算一再削减……当每个人口袋里都没有钱的时候，首先削减的就是这种不必要的不??良消费。坦率地说，酒精消费的繁荣本质上是经济快速增长时期的副产品。当进步的潮流退去时，自然显得赤裸。面对现实，别做梦。五粮液的雪崩业绩是惨痛的教训，也是必然的报应。这揭示了整个市场的一个严酷现实：依靠渠道囤货、依靠企业和政府消费就能“获胜”的葡萄酒黄金时代已经结束。面对糟糕的财报，五粮液宣布派发超百亿中期股息，试图稳定投资者。但投资者知道，金钱可以买来暂时的股价稳定，但却买不来失去的市场份额和品牌声誉。对于高端葡萄酒来说，如果价格不能稳定，其在高端消费市场的地位就不能稳定。 “五粮液”这个品牌能否保持调性是最重要的生命线。经济总是有起有落，如果在经济低迷时期失去品牌，那是致命伤。行业寒冬，没有“铁饭碗”，只有“真功夫”。为了五粮液和五粮液整个葡萄酒行业背后，不是何时复苏的问题，而是如何生存的问题，如何修复对渠道的信任，如何首先了解新一代消费者的问题。这场风暴可能已经开始了。对于还沉浸在过去辉煌中的葡萄酒企业来说，如果他们不及时醒悟，你可能就是下一个撕下他们遮羞布的人。返回搜狐查看更多
